Hospodářské výsledky O2 za Q3 2008 bez růžových brýlí aneb lesk a bída Telefónici O2.

Telefónica O2 zveřejnila ve čtvrtek 23.10. 2008 své hospodářské výsledky za třetí kvartál tohoto roku. Ekonomičtí analytici jásají, lide pohybující se v IT byznysu už tolik nadšení nejsou. Pojďme se tedy spolu podívat na konkrétní čísla, aby jste si i vy mohli udělat svůj vlastní úsudek jak na tom náš dominantní operátor vlastně je.

Čisté výnosy a výnosy z podnikání u našeho operátora neustále mírně rostou. Otázkou zůstává na kolik je to zásluha vedení společnosti (snížení daňové sazby z 24 na 21 procent vytváří nemalou část zisku).To jsou čísla, která těší všechny akcionáře i finanční analytiky. Co je už méně potěšující, je však celková kondice našeho dominantního operátora. Zatím co na úbytky pevných linek už jsme si za poslední roky tak nějak zvykli, zpomalení růstu nově realizovaných linek, které začalo již koncem roku 2006, začíná být víc než hrozivé. Nově však překvapivě začal stagnovat i mobilní segment trhu. Počet mobilních zákazníků vzrostl za 3 měsíce o pouhou tisícovku (přibylo 60 tisíc tarifních zákazníků a ubylo 59 tisíc zákazníků předplacených služeb).Výnosy z hovorného meziročně poklesly o 1% (6,1% pokles v samotném třetím čtvrtletí), zejména kvůli poklesu výnosů z roamingu v zahraničí. Zde však stojí za povšimnutí, že ČR byla v minulosti několikrát ze strany EU kritizována za vysoké ceny roomingu, takže zde lze předpokládat pokles i v příštích měsících.

Za povšimnutí stojí i zpomalení růstu nových zákazníků služby O2 TV. Zatím co ještě v roce 2007 zájem o tuto službu předčil všechna očekávání, od začátku roku 2008 kvartální přírůstky neustále klesají. A bude hůř. Digitalizace v České republice konečně nabrala ten správný směr (termíny spuštění zde a přehledná mapka zde) a tak poptávka po IPTV službách nebude tak vysoká jako v posledních dvou letech. S tím vším by měli páni analytici počítat (pokud nebudu brát v úvahu právě probíhající finanční krizi, která se s největší pravděpodobností nevyhne ani telekomunikačnímu sektoru).

Porovnání počtu ADSL linek a služby O2 TV za období Q3 2006 až Q3 2008 Zdroj: Telefónica O2

Již jednou jsem zmínil dlouhodobou stagnaci sektoru pevných linek. Ve svých nejlepších letech obhospodařoval tehdy ještě Český Telecom cca. 2,8 milionu pevných linek. Dnes jich má už jenom 1,892 milionu. Za posledních 5 let tedy celkový úbytek pevných linek dosáhl cca. 1 milion linek.

To, že pokles zpomaluje je pouze slabou útěchou. Již začátkem roku 2006 odhadovalo vedení O2, že se pokles podaří zastavit do konce roku. Po dvou letech můžeme zkonstatovat, že počet pevných linek neustále klesá – sice pomalejším tempem, ale potrvá ještě minimálně rok než se úbytek linek podaří zastavit. Osobně si dovoluji odhadnout, že než se tak stane čeká Telefónicu O2 úbytek ještě cca. 150 až 200 tisíc linek. A to lze je velmi těžko předpovídat jaký vliv bude mít na úbytek linek současná ekonomická krize, vysoká inflace a také rozmach VoIP telefonie.

Počty a kvartální úbytky pevných linek v síti Telefónica O2 Zdroj: tiskové zprávy Telefónica O2

Co se týká technologie ADSL, zde je zpomalení tempa růstu už neoddiskutovatelné. Ještě začátkem roku 2006 realizovala Telefónica O2 cca. 6 tisíc přípojek týdně, rekord byl dokonce 10 tisíc linek týdně. Dnes stejný počet přípojek realizuje za 3 měsíce. Nepomohlo zrušení FUP, nepomohlo navýšení rychlostí, výrazně nepomohli ani žádné další speciální akce. V posledním čtvrtletí roku 2008 se krátkodobě očekává tak jako každoročně mírný nárůst zájmu uživatelů, ale po Vánocích se zřejmě vše vrátí do starých kolejí.

V čtvrtletní zprávě mě zaujal ještě údaj o zisku z prodeje dlouhodobého majetku který za 9 měsíců roku 2008 činil úctyhodných 828 milionů Kč (v porovnání se stejným obdobím minulého roku kdy zisk z prodeje majetku činil pouhých 35 milionů Kč).

Ačkoliv tento článek vyznívá kriticky vůči hospodaření Telefónici O2, pozorní čtenáři si jistě všimli, že jsem už téměř 2 roky této společnosti nevěnoval svojí pozornost (natož abych si jí dovolil kritizovat). K napsání článku jsem se rozhodl až po přečtení oslavných chorálů našich analytiků nad kvartálními výsledky O2. Ačkoliv nelze popřít fakt, že tato společnost funguje mnohem efektivněji než před 2-3 lety a nabídka jejích služeb je mnohem pestřejší a kvalitnější, zároveň nelze přehlížet skutečnost, že mobilní trh začíná být nasycen, ADSL technologii zdatně konkurují stovky lokálních providerů, poklesy pevných linek se ani po 5 letech nepodařilo zastavit a  o optickém připojení ze strany O2 se zatím jenom „šeptá“ (zatím co část prozíravých lokálních providerů již optiku nasazuje jak jen jim to finanční možnosti dovolují).